사모펀드와 공모펀드

펀드 투자 무엇일까?

펀드 투자라는 것은 펀드 운용사에서 투자자들의 돈을 맡아 대신 투자해주는 방식입니다. 여러 사람들의 돈을 투자하고 이에 따흔 수익이 발생하게 되면 다시 투자자들에게 돌려주는 방식이죠. 이러한 펀드 투자는 크게 사모펀드와 공모펀드 두 가지로 나뉩니다.

 

사모펀드와 공모펀드

공모펀드란?

공모펀드는 투자자가 은행이나 증권사에서 가입한 후 투자하는 펀드 입니다. 일반인들에게 공개적으로 판매한다고 하여 공모번드라고 불립니다. 공모펀드는 불특정 다수에게 공개적으로 투자할 수 있는 기회를 주기 때문에 엄격한 규제를 적용받습니다. 그 이유는 초보 투자자들이 잘 모르고 큰돈을 투자했다가 손해를 볼 수 있기 때문입니다.

 

따라서 공모펀드는 펀드 약관이 미리 금융 당국에 보고가 되고, 정기적으로 성과보고서도 공개됩니다. 너무 위험한 투자를 하고 있는 것은 아닌지 펀드 운용이 잘 되고 있는지 이를 통해 확인이 가능합니다.

 

사모펀드란?

사모펀드는 공모펀드와 달리 사적으로 소수의 투자자들만을 모집하여 투자하는 펀드를 말합니다. 고액의 자산가 또는 큰 돈을 운용하는 투자기관 등을 대상으로 투자자들을 모집합니다. 사모펀드는 공모펀드와 달리 투자 대상 등의 제한이 훨씬 자유롭습니다. 사모펀드는 투자에 실패할 확률이 높지만 그 만큼 성공하게 되면 큰 수익을 얻을 수 있습니다. 고수익과 고위험의 투자를 할 수 있는 것입니다.

 

 

사모펀드 중에서도 펀드 운용사가 투자 대상 회사의 경영을 직접 참여하기도 합니다. 그래서 이것을 경영 참여형 사모펀드라고 부릅니다. 경영 참여형 사모펀드가 하는 일은 매우 간단합니다. 향후에 크게 성장할 수 있는 가능성이 있는 것으로 예상되거나 또는 분명 경쟁력이 있는 회사인데 여러가지 이유로 경영에 어려움이 있는 회사를 사들여서 직접 경영하는 일입니다.

 

이렇게 펀드 운용사가 짧게는 몇년을 길면 10년을 넘게 회사 경영에 참여하여 기업의 가치를 높인 후 다시 회사를 팔아서 수익을 냅니다. 경영 참여형 사모펀드 운용사가 회사를 인수하게 될 때 보통은 양측이 사전에 합의를 보게 됩니다. 하지만 꼭 그런 경우만 있는 것은 아닙니다. 기업의 동의 없이 지분을 사들인 후 경영권을 빼앗기도 하는데요. 이것을 적대적 M&A라고 합니다.

 

적대적 M&A (인수합병) 란?

 

사모펀드는 본인이 투자한 기업의 가치를 높이고 경영의 효율을 높이기 위해서 구조조정을 진행합니다. 기업의 가치를 높인 뒤 회사를 저렴한 값에 팔아야 하기 때문입니다. 하지만 구조조정을 진행하는 과정에서 성과가 낮은 부서를 없애고 직원들을 해고하고 기존에 있던 복지를 축소하기도 합니다.

 

이 과정들이 불가피한 작업이라는 의견도 있지만 사모펀드가 회사와 회사의 직원들의 장기적인 미래보다는 단기적으로 회사의 가치만을 위한다는 의견도 나오고 있습니다.